La taxonomie de l'UE est un système de classification détaillé construit par l'UE pour les activités économiques durables. Il vise à orienter les flux de capitaux privés vers des domaines qui répondent aux objectifs environnementaux de lutte contre le « greenwashing ». Il utilise des normes scientifiques pour définir quelles activités économiques peuvent être considérées comme « écologiquement durables ». Il s’agit du principal outil politique dont dispose l’UE pour atteindre les objectifs du « Green New Deal » et de la neutralité carbone. Cependant, ce cadre ambitieux se heurte dans la pratique à de nombreuses complexités et controverses, et ses effets réels et potentiels méritent un examen approfondi.
Quelles activités économiques sont spécifiquement incluses dans la classification de l’UE ?
La taxonomie n’est pas une simple liste d’industries vertes, mais un ensemble de critères de sélection techniques basés sur six objectifs environnementaux. Actuellement, il couvre principalement les deux objectifs d'atténuation et d'adaptation au changement climatique et identifie environ 90 activités économiques, notamment les énergies renouvelables, la transformation de l'efficacité énergétique, les transports verts, etc. Par exemple, il existe des réglementations strictes sur les seuils d'émission de carbone par kilowattheure pour les installations de production d'électricité.
Pour remplir les conditions de « respect des normes taxonomiques », une activité économique doit non seulement apporter une contribution substantielle à au moins un objectif environnemental, mais également ne pas causer de dommages significatifs aux cinq objectifs restants et doit répondre aux besoins minimaux de sécurité sociale. L'objectif de cette structure d'évaluation hiérarchique est de garantir que les mesures économiques portant le « label vert » sont globalement durables et ne réduisent pas seulement les émissions à un seul niveau.
Comment vérifier qu'une activité économique répond aux critères de la taxonomie
Les sociétés elles-mêmes et leurs commissaires aux comptes sont principalement responsables du travail de vérification. L'entreprise doit, conformément aux exigences du Règlement sur la divulgation d'informations en matière de finance durable, divulguer la proportion des revenus d'exploitation qui est conforme aux activités de taxonomie, divulguer la proportion des dépenses en capital qui sont conformes aux activités de taxonomie, et également divulguer la proportion des dépenses d'exploitation qui sont conformes aux activités de taxonomie. Cela nécessite que l'entreprise établisse un système interne de collecte de données et un système interne de gestion des données pour suivre les données financières pertinentes et calculer les données financières pertinentes.
Les informations divulguées par l'entreprise doivent être vérifiées par des auditeurs externes ou des agences d'assurance pour garantir la conformité aux réglementations de classification et aux normes techniques réglementaires. Ce processus impose des exigences extrêmement élevées en matière de qualité et de cohérence des données et a également donné naissance à un nouveau marché pour les services de conseil. Cependant, les interprétations réglementaires et la rigueur des audits des différents États membres varieront, posant des défis pratiques à une définition unifiée du « vert ».
Quel impact pratique la taxonomie européenne a-t-elle sur la finance d’entreprise ?
Parmi les impacts sur les coûts de financement, l’impact direct se reflète en premier. Les banques et les investisseurs sont de plus en plus enclins à inclure « l’alignement taxonomique » dans les considérations de crédit et d’investissement. Pour les entreprises répondant aux normes, il est possible d’obtenir des conditions de prêt plus avantageuses. Ou bien il sera davantage favorisé par le marché des capitaux. Un nombre croissant d’obligations vertes et de prêts liés au développement durable utilisent la conformité taxonomique comme indicateur de performance clé.
D’un point de vue stratégique plus large, une taxonomie remodèle les plans d’investissement à long terme des entreprises. Afin d’obtenir des financements verts, les entreprises doivent réévaluer leurs portefeuilles d’actifs et leurs projets d’investissement, et orienter les fonds vers des activités reconnues par la taxonomie. Cela a accéléré le risque d’échouage d’actifs à forte teneur en carbone et, dans le même temps, cela permet également aux entreprises de rechercher des définitions claires du rôle des activités de transformation telles que la production d’électricité au gaz naturel et l’énergie nucléaire dans des conditions spécifiques.
Comment la taxonomie affecte les entreprises chinoises opérant en Europe
Pour les entreprises chinoises qui ont des activités dans l’UE ou envisagent de lever des fonds, en particulier les entreprises manufacturières et énergétiques, la méthode de classification a introduit de nouvelles exigences de conformité et de divulgation. Comme les entreprises européennes, elles doivent classer et divulguer les activités économiques pertinentes dans les rapports financiers, ce qui augmente la complexité opérationnelle et les coûts de conformité.
Il y a un impact plus profond sur la chaîne d’approvisionnement. Les clients ou partenaires européens peuvent faire appel aux fournisseurs chinois en amont, en leur demandant de fournir la preuve que le processus de production est conforme aux normes taxonomiques, dans le but de réduire les risques « non verts » dans leurs propres chaînes de valeur. Cela montre que les entreprises exportatrices chinoises pourraient devoir ajuster leurs processus de production, utiliser une énergie plus propre ou fournir des données environnementales plus transparentes pour respecter les nouveaux seuils fixés par le marché européen.
Quelles sont les principales controverses et critiques à l’égard de la taxonomie européenne ?
Une controverse majeure porte sur la nature politique de l’établissement de normes techniques. Par exemple, la question de savoir si le gaz naturel et l’énergie nucléaire devaient être classés comme activités de transition a suscité de profonds désaccords entre les États membres. Le compromis politique finalement trouvé a abouti à un affaiblissement du caractère purement scientifique des normes. Les critiques ont estimé que cela ouvrait la voie au « greenwashing », permettant de couvrir des sources d'énergie controversées sous des vêtements verts.
Une autre critique majeure concerne son énorme complexité et ses coûts de mise en conformité, ses normes techniques complexes, ses exigences exigeantes en matière de données et sa vague évaluation des « dommages importants », qui ont fait peser une lourde charge sur les petites et moyennes entreprises en particulier. En outre, la taxonomie se concentre actuellement sur les objectifs climatiques et ne couvre pas entièrement les objectifs tels que la protection de la biodiversité. L'exhaustivité du système doit encore être développée.
Comment la taxonomie de l’UE sera-t-elle développée et améliorée à l’avenir ?
La Commission européenne a annoncé son intention de continuer à développer des critères de sélection techniques pour d'autres objectifs environnementaux, tels que les ressources en eau et l'économie circulaire, et étendra progressivement la couverture de la classification. Les développements futurs se concentreront davantage sur l’intégration aux normes mondiales, réduisant ainsi les frictions réglementaires pour les entreprises internationales et empêchant l’émergence d’un système mondial de classification verte fragmenté.
Parallèlement, la simplification et l'optimisation du cadre existant continueront d'être encouragées. Des lignes directrices simplifiées pour des secteurs spécifiques (tels que la construction et l’agriculture) pourraient être lancées, et des outils plus faciles à utiliser seront développés pour aider les entreprises dans leur évaluation. Les résultats de sa mise en œuvre seront étroitement surveillés. Il n’est pas exclu que les seuils standards soient ajustés de manière dynamique à l’avenir sur la base des retours d’expérience pratiques afin d’équilibrer les ambitions environnementales et la faisabilité économique.
La taxonomie de l’UE constitue sans aucun doute une tentative clé pour façonner les règles de la transformation verte de la future économie mondiale. Cependant, sa nature complexe de « règles » a créé de nouveaux obstacles au marché et de nouveaux défis de gestion. À votre avis, cet ensemble de systèmes de plans de mise en œuvre de la finance verte, dont les normes sont déterminées dans une perspective européenne comme noyau, deviendra-t-il à terme un moteur efficace du développement durable mondial, ou y a-t-il une possibilité d’évoluer vers un nouveau type de mécanisme d’obstruction au commerce vert ? Vous êtes invités à partager vos idées personnelles dans la zone de commentaires. Si vous pensez que cet article peut être utile, aimez-le et partagez-le avec des amis plus intéressés.
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